造纸板块产业链解析：造纸龙头上市公司有哪些？

造纸板块主要指以纸、纸浆和纸制品的制造和销售为主业的公司

造纸指标

造纸板块主力净流入亿元，当前%。

行业介绍

造纸行业的特点可以从多个维度进行分析，包括其在国民经济中的作用、技术水平、产业链特征、市场动态、环保要求、周期性等。

基础原材料产业：造纸业是重要的基础原材料产业，与国家经济、文化、生产、国防等多个方面紧密相关。

产业链完整：包括纸浆制造、造纸和纸制品制造等环节，形成一个完整的产业链。

技术密集与资金密集：造纸业属于技术密集型和资金密集型行业，技术水平主要体现在生产设备先进程度上。

环保与循环经济：造纸业正逐步淘汰规模小、污染大、能耗高的设备，转向高车速、大幅宽的新型造纸机，强调循环、低碳、绿色经济。

市场规模大：中国造纸及纸制品行业市场规模庞大，近几年已形成产需基本平衡的格局。

质量与产量并重：在发展产量的同时，更加注重质量的提高。

原材料依赖：国内造纸业对进口纸浆和废纸的依赖度较高，原料成本占产品总成本的比例高。

周期性：造纸行业是非典型周期性行业，行业景气度与国家政策、销量需求密切相关。

政策影响：造纸行业的产能扩张受环保政策和去产能行政调控的影响。

集中度提升：行业集中度逐步提升，竞争格局走向寡头垄断。

季节性特征：一般而言，一、二季度属于行业淡季，三、四季度业绩较好。

环保要求高：造纸业是高污染行业，对环保要求严格，政策上有进入壁垒。

技术进步：国内造纸企业通过引进、消化吸收和创新，提高了造纸生产技术装备及其生产工艺。

产品多样化：造纸产品广泛应用于包装、印刷、消费等多个领域，产品种类繁多。

国际市场影响：由于纸浆等原材料的国际市场依赖性，全球经济景气及供求关系对造纸行业有显著影响。

林纸一体化：作为发展方向，林纸一体化有助于造纸原料结构调整和提高碳生产率，实现低碳化生产。

产能过剩与结构性过剩：造纸行业总体产能过剩，但存在结构性过剩特征，不同纸种的供需格局存在差异。

盈利能力：造纸行业的盈利能力受原材料价格、产品价格、产能利用率以及融资环境等因素的影响。

风险因素：行业风险主要包括超预期的产能投放和行业政策变动。

这些特点共同构成了造纸行业的独特性，并对其发展模式、竞争格局以及监管政策产生了深远的影响。

造纸产业链

造纸行业的上中下游产业链是一个涵盖了从原材料供应、纸浆制造、纸张生产到纸制品应用的完整体系。

上游：原材料及制浆

上游环节主要包括原材料的供应和制浆过程：

原材料供应：涉及林地、木片、废纸等，其中废纸分为废旧黄板纸、废旧书页纸、废旧报纸等。

制浆业：分为木浆、非木浆（如竹浆、草浆）和废纸浆。木浆制造行业技术成熟，国内有大量企业从事纸浆制造，但我国木浆主要依赖进口，约占2/3。

中游：造纸环节

中游环节是将制得的纸浆通过造纸机加工成纸张：

造纸：按照产品类别的不同，可以划分为新闻纸、文化纸、包装用纸和特种纸等。其中，文化纸集中度较高，包装纸行业在加速洗牌中。

主要企业：玖龙纸业、山鹰国际、景兴纸业、荣晟环保、博汇纸业、维达国际、民丰特纸、山东晨鸣、太阳纸业等。

下游：纸制品应用

下游环节涉及纸张的应用和纸制品的制造：

包装印刷：包括食品饮料、日用百货品的包装，以及报刊杂志、教材课本的印刷。

生活用纸：如卫生纸、餐巾纸、面巾纸、纸尿裤和卫生巾等，直接面向消费者。

特种纸用途：包括技术用纸、装饰用纸等，具有特定的使用功能。

产业链特点

长链条、重资产：造纸行业特征之一是产业链条较长，资本技术密集，对资源的约束较强。

原材料依赖：国内造纸原材料如木浆高度依赖国际市场，价格受全球经济和供求关系影响。

环保压力：造纸业是高污染行业，面临严格的环保政策和法规要求。

周期性：造纸行业具有周期性特征，与经济周期紧密相关，需求随经济波动而变化。

集中度提升：行业集中度逐步提升，竞争格局走向寡头垄断，龙头企业具有先发优势和成本控制能力。

行业趋势

技术更新：技术进步推动生产效率提高，绿色环保纸制品的应用增加。

产业结构调整：行业加速产业结构调整，国产企业开始走出国门，面向国际市场。

限塑令影响：限塑令推动了纸制品对塑料制品的替代，加速了纸制品需求的增长。

竞争格局

龙头企业：玖龙纸业、理文造纸、太阳纸业、晨鸣纸业等企业占据市场领先地位，市场集中度逐渐提高。

林浆纸一体化：部分龙头企业向产业链上游延伸，布局林浆纸一体化生产，以降低成本并控制原料。

风险因素

贸易波动：贸易战等因素可能导致成品纸和原材料价格波动。

产能过剩：行业可能面临产能过剩的风险，特别是在某些纸种领域。

环保政策：环保法规的变动可能对企业运营产生影响。

造纸行业的上中下游产业链相互依存，上游的原材料供应直接影响中游的制浆和造纸生产，而下游的市场需求和应用变化又反过来影响整个产业链的动态。

造纸行业龙头及介绍

1、太阳纸业(002078)

太阳纸业公司已发展成为一家全球先进的跨国造纸集团和林浆纸一体化企业太阳纸业公司业务涉及造纸、化工、外贸、电力、科研、林纸、酒店、投资、纺织、食品等多个领域。经过多年的发展，公司坚持用高新技术改造提升传统产业，推动造纸产业的转型升级，在行业内率先通过了质量管理、环境管理、能源管理、职业健康、食品安全、森林监管链六大体系认证。主导产品有高档涂布包装纸板、高级美术铜版纸、高级文化办公用纸、太阳生活用纸、特种纤维溶解浆等系列。集团拥有金太阳、华夏太阳、天阳、幸福阳光、威尔、乐考、酷印等主要品牌，其中，“金太阳”商标为中国驰名商标。面对经济发展的“新常态”，公司将以科技为支撑，以创新为驱动，以环保为重点，以提高发展质量和效益为中心，继续走内涵式绿色发展之路，主动适应经济发展的“新常态”，加快战略结构调整，向生物质精炼新材料、生物质食品添加剂和快速消费品领域转型，实现“四三三”发展战略，进一步增强企业综合竞争力和可持续发展能力。

2、山鹰国际(600567)

山鹰国际公司是一家集再生纤维、造纸、包装、印刷、环保、贸易、物流、港口码头等为一体的国际化企业山鹰国际公司主营“山鹰牌”各类包装纸板、纸箱、新闻纸及其它纸制品的生产和销售，主导产品为箱纸板、瓦楞纸、瓦楞箱板纸箱等包装纸和新闻纸、胶印书刊纸等文化纸，“山鹰”牌被评为“中国著名品牌”,“山鹰牌”箱纸板为国家免检产品，广泛用于家电、纺织、医药、电子、水果饮料等多种商品的外包装和报纸书刊，市场前景广阔。公司在发展造纸的同时持续扩大纸箱经营规模，积极向下游产业链延伸，先后在马鞍山、苏州、扬州、杭州等地设立了多家子公司，大力发展瓦楞箱板纸箱业务，并且已建立了覆盖多个城市的原料回收网络和铁路专用线、水运专用码头及自备电站等一系列配套设施体系。公司秉承“诚信、关爱、激情、责任”的企业价值观，以“引领共创、共享、共赢的产业文明”为使命，以“成为全球最具价值创造力的生态型企业”为愿景，致力于构筑产业生态新格局。

3、岳阳林纸(600963)

岳阳林纸公司是国内造纸类上市公司中林纸一体化的央企龙头企业，区位优势明显，技术实力雄厚，为国内大型文化用纸、工业用原纸、包装纸、商品浆板生产企业，并从事林木、小化工经营岳阳林纸主导纸产品为颜料整饰胶版纸、静电复印纸、精制轻量涂布纸、低定量铜版纸、轻型印刷纸、工业用原纸、环保轻型纸、精品牛皮纸、伸性纸袋纸等，主导浆产品为漂白针叶浆、漂白阔叶浆、改性溶解浆等，市场分布全国多省、市、自治区以及亚洲和东非地区。公司产品采用直销和经销相结合的销售模式，主要面向的客户包括出版社、杂志社、大型印刷厂、纸制品加工企业、粘胶纤维厂、纸品经销商等。公司属国家高新技术企业，依托国家级技术中心，技术研发能力强。公司近年研发了国家级与省级新产品多个。公司高度重视环保工作，坚持科学发展，积极推行清洁生产、重视节能降耗和环境保护。公司曾先后荣获“全国用户满意单位”、“全国五一劳动奖状”、全国设备管理优秀单位、中国企业信息化500强湖南省节能减排科技示范企业等光荣称号。

4、仙鹤股份(603733)

仙鹤股份公司专注并致力于各类特种纸，纸浆，纸制品和相应化学助剂的开发和生产仙鹤股份公司致力于提供高品质的特种纸产品，包括烟草行业用纸、家居装饰用纸、商务交流及防伪用纸、食品与医疗包装用纸、标签离型用纸、电气及工业用纸、转印原纸等系列产品，年产量巨大。公司现场全面推行6S管理，积极推进ISO9001(质量管理体系认证)、ISO14001(环境管理体系认证)、OHSAS18001(职业健康安全管理体系认证)三体系管理方针，仙鹤产品已通过FSCCOC(FSC-C110766)产销监管链认证、QS生产许可和CMA计量认证，先后获得首批“浙江省绿色企业”和“浙江省名牌产品”、浙江省转型引领示范企业、“浙江省著名商标”等荣誉。公司以特种纸研发制造为核心，积极推动新材料、新能源等多元化产业的发展。

5、松炀资源(603863)

松炀资源公司是一家集再生纸张的研发、生产及销售为一体的高新材料企业松炀资源公司自成立以来，坚持“诚信、务实、创新、优质”的企业宗旨，秉承“环保造纸”的经营理念，推行技术创新、优化配置、加强管理、提高质量及健全网络等一系列改革，实施科学的企业管理，严格按ISO9001：2008质量管理体系的标准执行，以完善的质量体系贯穿于整个生产过程的始终。产品畅销粤东、珠三角和福建沿海等地区，赢得客户的认为及好评，销售业绩不断攀升。松炀公司拥有一支技术力量雄厚的专业团队，专业学科涉及造纸工艺、机电设备、高分子材料、检验分析、项目管理、经济分析、人力资源及计算机应用等。公司成立了企业技术研发中心，并与国内知名院校结成产学研战略联盟，还聘请国内知名高等院校和科研院所的专家为技术顾问，为产品开发和技术研究提供强有力的支撑。现已拥有自主知识产权若干项，并成功转化为生产力。

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