非白酒板块产业链解析：非白酒龙头上市公司有哪些？

非白酒板块主要指从事生产和销售除白酒以外的其他酒类（如啤酒、红酒等）的公司

非白酒指标

非白酒板块主力净流入亿元，当前%。

行业介绍

非白酒行业，通常指的是除了白酒生产和销售之外的其他酒精饮料行业，包括啤酒、葡萄酒、洋酒等。这个行业有以下几个特点：

多元化的产品：非白酒行业提供多样化的产品，如各类啤酒、葡萄酒、香槟、威士忌、伏特加等，满足不同消费者的口味和需求。

文化特色显著：葡萄酒和某些类型的啤酒往往与特定的地理文化相关联，如法国的香槟、意大利的普罗塞克等，这些产品常常承载着当地的文化和传统。

品牌影响力大：在非白酒行业中，品牌对于消费者的购买决策有很大的影响。知名品牌往往能够吸引更多的消费者。

国际化程度高：非白酒行业具有很高的国际化特征，产品在全球范围内流通，国际品牌的市场份额往往较大。

市场竞争激烈：由于消费者对品质和口味有较高要求，非白酒行业的竞争非常激烈，企业需要不断创新和提升产品质量。

法规和标准严格：酒精饮料的生产和销售受到严格的法规控制，包括食品安全、标签、广告和酒精含量等方面。

营销策略多样：非白酒行业的营销策略包括赞助体育赛事、文化活动、电视和网络广告等，以增强品牌知名度和吸引消费者。

消费者偏好变化：随着健康意识的提高，消费者可能更偏好低酒精度或无酒精的饮品，这影响了非白酒行业的产品开发和市场策略。

技术创新：为了提升产品质量和生产效率，非白酒行业不断采用新技术，如精密酿造技术、自动化生产线等。

环保意识增强：生产过程中对环境的影响越来越受到重视，企业需要采取措施减少能耗和废物排放。

市场细分：非白酒市场可以根据价格、口味、消费场合等因素进行细分，以满足不同细分市场的需求。

季节性消费：某些非白酒产品，如啤酒，在夏季等季节性时段的消费量会显著增加。

法规和税收政策：酒精饮料的税收通常较高，不同国家和地区的法规和税收政策对行业发展有显著影响。

非白酒行业的企业需要综合考虑市场趋势、消费者偏好、法律法规和国际市场动态，以制定有效的经营策略。

非白酒产业链

非白酒行业，通常指的是除白酒之外的酒类行业，包括啤酒、葡萄酒、果酒等。这个行业的产业链可以分为上游、中游和下游三个部分：

上游产业链

上游产业链主要涉及原材料供应、酿造工艺和包装材料等环节。对于非白酒行业来说，上游包括：

原材料供应：如大麦、小麦、玉米、葡萄等农作物，以及酵母等微生物。

酿造工艺：包括发酵、蒸馏、陈化等工艺过程。

包装材料：如玻璃瓶、易拉罐、纸箱等。

中游产业链

中游产业链指的是酒类生产企业，它们是连接上游原材料和下游消费市场的关键环节。中游环节包括：

生产加工：将原材料通过酿造工艺加工成成品酒。

产品开发：根据市场需求开发新产品，如推出不同口味、不同档次的酒类产品。

质量控制：确保产品质量符合相关标准。

下游产业链

下游产业链则主要包括销售渠道和消费者。对于非白酒行业来说，下游包括：

销售渠道：包括超市、专卖店、餐饮业、电商平台等。

市场营销：通过广告、促销活动等方式推广产品。

消费者：最终购买和消费酒类产品的个人或团体。

非白酒行业龙头及介绍

1、百润股份(002568)

百润股份公司是国内最早将感官鉴评技术全面应用于调香及应用领域的香精制造企业之一百润股份是国内最早同时通过ISO9001:2000质量管理体系及HACCP食品安全卫生保证体系认证的香精制造商之一。公司原主要从事香精香料的研发、生产和销售业务，经过对巴克斯酒业进行并购重组后，成为香精香料和预调鸡尾酒双主营业务发展的公司。公司拥有的“百润”是上海市著名商标、上海市名牌产品，百润股份是中国香精香料行业十强企业；巴克斯酒业旗下的“RIO(锐澳)”牌预调鸡尾酒为上海市著名商标、上海市名牌产品、上海名优食品，是预调鸡尾酒行业的领导品牌；两大品牌均获得客户的广泛认可，具有巨大的品牌价值。公司香精香料业务和预调酒鸡尾酒业务的品质保证体系均运行良好。

2、重庆啤酒(600132)

公司前身为重庆啤酒厂，创建于1958年，始终致力于品牌文化建设，将品牌内涵与城市文化相融合，成为重庆一张重要的城市名片重庆啤酒经过60年的市场竞争，公司由建厂之初的60万资产，发展为拥有资产近35亿元，年销售啤酒近100万千升的西南领先啤酒企业，“中国十大啤酒集团”之一，连续二十年进入“重庆工业五十强”。1997年成为上市公司后，重啤股份发展更加迅猛，在立足重庆本土的基础上，通过兼并、合资、参股、资产重组等现代资本运作的方式，不断扩张。目前，重啤股份有15个生产基地，分布于重庆、四川、湖南等地。重啤股份也始终致力于引进国际资本、先进技术和管理经验，在中国啤酒企业中率先与世界啤酒巨头展开合作。2013年，全球第三大啤酒商、丹麦嘉士伯集团经过多年的增持，以60%的持股比例成为重啤股份第一大股东，重啤股份由此正式成为嘉士伯集团成员。

3、青岛啤酒(600600)

青岛啤酒公司经营范围是啤酒制造、销售以及与之相关的业务青岛啤酒目前公司在国内拥有62家全资和控股的啤酒生产企业，及2家联营及合营啤酒生产企业，分布于全国20个省、直辖市、自治区，规模和市场份额居国内啤酒行业领先地位。其生产的青岛啤酒为国际市场上最具知名度的中国品牌，已行销世界100个国家和地区。目前，青岛啤酒远销美国、加拿大、英国、法国、德国、意大利、澳大利亚、韩国、日本、丹麦、俄罗斯等世界90多个国家和区域。全球啤酒行业权威报告Barth Report依据产量排名，青岛啤酒为世界第五大啤酒厂商。

4、燕京啤酒(000729)

燕京啤酒公司是中国最大啤酒企业集团之一燕京啤酒公司总部是亚洲最大的啤酒生产厂。连年被评为全国500家最佳经济效益工业企业、中国行业百强企业。高品质的燕京啤酒先后荣获“第31届布鲁塞尔国际金奖”，“首届全国轻工业博览会金奖”，“全国行业质量评比优质产品奖”，并获“全国啤酒质量检测A级产品”，“全国用户满意产品”,“中国名牌产品”等多项荣誉称号。燕京啤酒被指定为“人民大会堂国宴特供酒”、中国国际航空公司等四家航空公司配餐用酒,1997年燕京牌商标被国家工商总局认定为“驰名商标”，通过中国绿色食品发展中心审核，符合绿色食品A级标准。公司是国内首家北京2008年奥运会啤酒赞助商。

5、珠江啤酒(002461)

珠江啤酒公司是一家以啤酒业为主体，以啤酒配套和相关产业为辅助的大型现代化啤酒企业，全球单厂最大的啤酒酿造中心珠江啤酒珠江啤酒是全国三大啤酒品牌之一，单一品牌销量位居全国同行第二，在中国啤酒行业中享有“南有珠江”的美誉。采用低温膜过滤技术和无菌包装技术生产瓶装纯生啤酒等先进技术，填补了国内空白。珠江啤酒系列、雪堡啤酒系列产品质量优越，深受消费者欢迎，珠江啤酒勇夺中国驰名商标，蝉联中国名牌产品、绿色食品和中国酒类质量优级证书等荣誉称号。

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非白酒行研剖析

食品饮料行业周报：五一旅游延续复苏，建议关注啤酒机会

（1）估值面：截至24/5/10食品饮料（申万）PE-ttm为23.45，处于2010年1月以来的12%分位，处于超跌状态，其中白酒（申万）为24.05x，处于2010年1月以来的33%分位，考虑到白酒行业蓄水池对收入和利润的调节作用，目前白酒估值处于历史更低位置从估值层面，食品饮料均具有配置价值1）短期来看，五一宴席需求虽然出现量缩价减的情况，符合年初大家的判断；目前白酒依旧为销售淡季，建议持续关注批价走势及库存去化情况，进入八九月份后逐步进入中秋国庆销售旺季，届时建议关注备货及销售情况2）中长期来看，行业下行期酒企政策或有反复，我们认为这都是正常现象，凡是有利于行业及公司长期发展的政策都可不必过分解读3）攻之顺周期赛道：若经济逐步复苏或行情企稳，白酒、餐饮产业链等公司将迎来大行情，建议左侧配置

食品饮料行业周报：重点公司反馈更新，推荐势能&景气延续标的

持续关注所处子赛道中有不错态势、业绩置信度较高的核心标的，如高端酒（茅五泸）、汾酒等赛道龙头，目前板块整体估值性价比仍较高，对于基本面预期修复的空间仍较充足此外，建议关注顺周期反转逻辑下弹性次高端等标的配置价值2）一季度直销收入增长低于批发收入增长的原因，主要是由于23年11月起，公司上调53度贵州茅台酒出厂价格，上调幅度约为20%，此次价格上调导致一季度批发环节营收增加，对直销未产生影响2）公司目前处于业务扩张时期，根据实际经营情况，利用较低成本借款资金，结合自有资金开展重要项目建设，并按照项目进度开展合理现金管理随着糖蜜、水解糖价格环比下行，预计成本压力持续减轻仍需持续跟踪竞争加剧导致的吨价下行压力，Q2公司将加大力度追赶年度目标（收入+15%，利润+8%）2）合成生物学方面，子公司微琪公司年产3万吨合成生物PHA绿色智能制造项目（一期）计划2025年投产，目前正在稳步推进中，部分类别产品已经进入试样阶段3）我们的观点：公司为国内酵母龙头，主业烘焙酵母需求较为稳健，酵母及衍生品细分应用领域越来越广，且新兴市场和潜在市场处于快速演进发展中，预计公司在海外市场扩张、产品结构升级方面获益利润短期承压，但随着成本压力缓解、竞争格局稳定后，有望释放较大的弹性休闲食品：零食板块仍处于新渠道（零食专营、直播电商）红利扩张期，全年增长确定性较强4月整体需求较为平淡，部分企业仍处于去库存阶段，月度数据短期或有波动，无需过度担忧优秀的企业可通过填补渠道空白、增加细分品类、提升自身运营效率等α延续高增长，持续推荐具备渠道、新品红利的盐津、劲仔

非白酒评级统计

非白酒板块近一个月被机构推荐68次。

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