造纸板块产业链解析：造纸龙头上市公司有哪些？

造纸板块主要指以纸、纸浆和纸制品的制造和销售为主业的公司

造纸指标

造纸板块主力净流入亿元，当前%。

行业介绍

造纸行业的特点可以从多个维度进行分析，包括其在国民经济中的作用、技术水平、产业链特征、市场动态、环保要求、周期性等。

基础原材料产业：造纸业是重要的基础原材料产业，与国家经济、文化、生产、国防等多个方面紧密相关。

产业链完整：包括纸浆制造、造纸和纸制品制造等环节，形成一个完整的产业链。

技术密集与资金密集：造纸业属于技术密集型和资金密集型行业，技术水平主要体现在生产设备先进程度上。

环保与循环经济：造纸业正逐步淘汰规模小、污染大、能耗高的设备，转向高车速、大幅宽的新型造纸机，强调循环、低碳、绿色经济。

市场规模大：中国造纸及纸制品行业市场规模庞大，近几年已形成产需基本平衡的格局。

质量与产量并重：在发展产量的同时，更加注重质量的提高。

原材料依赖：国内造纸业对进口纸浆和废纸的依赖度较高，原料成本占产品总成本的比例高。

周期性：造纸行业是非典型周期性行业，行业景气度与国家政策、销量需求密切相关。

政策影响：造纸行业的产能扩张受环保政策和去产能行政调控的影响。

集中度提升：行业集中度逐步提升，竞争格局走向寡头垄断。

季节性特征：一般而言，一、二季度属于行业淡季，三、四季度业绩较好。

环保要求高：造纸业是高污染行业，对环保要求严格，政策上有进入壁垒。

技术进步：国内造纸企业通过引进、消化吸收和创新，提高了造纸生产技术装备及其生产工艺。

产品多样化：造纸产品广泛应用于包装、印刷、消费等多个领域，产品种类繁多。

国际市场影响：由于纸浆等原材料的国际市场依赖性，全球经济景气及供求关系对造纸行业有显著影响。

林纸一体化：作为发展方向，林纸一体化有助于造纸原料结构调整和提高碳生产率，实现低碳化生产。

产能过剩与结构性过剩：造纸行业总体产能过剩，但存在结构性过剩特征，不同纸种的供需格局存在差异。

盈利能力：造纸行业的盈利能力受原材料价格、产品价格、产能利用率以及融资环境等因素的影响。

风险因素：行业风险主要包括超预期的产能投放和行业政策变动。

这些特点共同构成了造纸行业的独特性，并对其发展模式、竞争格局以及监管政策产生了深远的影响。

造纸产业链

造纸行业的上中下游产业链是一个涵盖了从原材料供应、纸浆制造、纸张生产到纸制品应用的完整体系。

上游：原材料及制浆

上游环节主要包括原材料的供应和制浆过程：

原材料供应：涉及林地、木片、废纸等，其中废纸分为废旧黄板纸、废旧书页纸、废旧报纸等。

制浆业：分为木浆、非木浆（如竹浆、草浆）和废纸浆。木浆制造行业技术成熟，国内有大量企业从事纸浆制造，但我国木浆主要依赖进口，约占2/3。

中游：造纸环节

中游环节是将制得的纸浆通过造纸机加工成纸张：

造纸：按照产品类别的不同，可以划分为新闻纸、文化纸、包装用纸和特种纸等。其中，文化纸集中度较高，包装纸行业在加速洗牌中。

主要企业：玖龙纸业、山鹰国际、景兴纸业、荣晟环保、博汇纸业、维达国际、民丰特纸、山东晨鸣、太阳纸业等。

下游：纸制品应用

下游环节涉及纸张的应用和纸制品的制造：

包装印刷：包括食品饮料、日用百货品的包装，以及报刊杂志、教材课本的印刷。

生活用纸：如卫生纸、餐巾纸、面巾纸、纸尿裤和卫生巾等，直接面向消费者。

特种纸用途：包括技术用纸、装饰用纸等，具有特定的使用功能。

产业链特点

长链条、重资产：造纸行业特征之一是产业链条较长，资本技术密集，对资源的约束较强。

原材料依赖：国内造纸原材料如木浆高度依赖国际市场，价格受全球经济和供求关系影响。

环保压力：造纸业是高污染行业，面临严格的环保政策和法规要求。

周期性：造纸行业具有周期性特征，与经济周期紧密相关，需求随经济波动而变化。

集中度提升：行业集中度逐步提升，竞争格局走向寡头垄断，龙头企业具有先发优势和成本控制能力。

行业趋势

技术更新：技术进步推动生产效率提高，绿色环保纸制品的应用增加。

产业结构调整：行业加速产业结构调整，国产企业开始走出国门，面向国际市场。

限塑令影响：限塑令推动了纸制品对塑料制品的替代，加速了纸制品需求的增长。

竞争格局

龙头企业：玖龙纸业、理文造纸、太阳纸业、晨鸣纸业等企业占据市场领先地位，市场集中度逐渐提高。

林浆纸一体化：部分龙头企业向产业链上游延伸，布局林浆纸一体化生产，以降低成本并控制原料。

风险因素

贸易波动：贸易战等因素可能导致成品纸和原材料价格波动。

产能过剩：行业可能面临产能过剩的风险，特别是在某些纸种领域。

环保政策：环保法规的变动可能对企业运营产生影响。

造纸行业的上中下游产业链相互依存，上游的原材料供应直接影响中游的制浆和造纸生产，而下游的市场需求和应用变化又反过来影响整个产业链的动态。

造纸行业龙头及介绍

1、太阳纸业(002078)

太阳纸业公司已发展成为一家全球先进的跨国造纸集团和林浆纸一体化企业太阳纸业公司业务涉及造纸、化工、外贸、电力、科研、林纸、酒店、投资、纺织、食品等多个领域。经过多年的发展，公司坚持用高新技术改造提升传统产业，推动造纸产业的转型升级，在行业内率先通过了质量管理、环境管理、能源管理、职业健康、食品安全、森林监管链六大体系认证。主导产品有高档涂布包装纸板、高级美术铜版纸、高级文化办公用纸、太阳生活用纸、特种纤维溶解浆等系列。集团拥有金太阳、华夏太阳、天阳、幸福阳光、威尔、乐考、酷印等主要品牌，其中，“金太阳”商标为中国驰名商标。面对经济发展的“新常态”，公司将以科技为支撑，以创新为驱动，以环保为重点，以提高发展质量和效益为中心，继续走内涵式绿色发展之路，主动适应经济发展的“新常态”，加快战略结构调整，向生物质精炼新材料、生物质食品添加剂和快速消费品领域转型，实现“四三三”发展战略，进一步增强企业综合竞争力和可持续发展能力。

2、山鹰国际(600567)

山鹰国际公司是一家集再生纤维、造纸、包装、印刷、环保、贸易、物流、港口码头等为一体的国际化企业山鹰国际公司主营“山鹰牌”各类包装纸板、纸箱、新闻纸及其它纸制品的生产和销售，主导产品为箱纸板、瓦楞纸、瓦楞箱板纸箱等包装纸和新闻纸、胶印书刊纸等文化纸，“山鹰”牌被评为“中国著名品牌”,“山鹰牌”箱纸板为国家免检产品，广泛用于家电、纺织、医药、电子、水果饮料等多种商品的外包装和报纸书刊，市场前景广阔。公司在发展造纸的同时持续扩大纸箱经营规模，积极向下游产业链延伸，先后在马鞍山、苏州、扬州、杭州等地设立了多家子公司，大力发展瓦楞箱板纸箱业务，并且已建立了覆盖多个城市的原料回收网络和铁路专用线、水运专用码头及自备电站等一系列配套设施体系。公司秉承“诚信、关爱、激情、责任”的企业价值观，以“引领共创、共享、共赢的产业文明”为使命，以“成为全球最具价值创造力的生态型企业”为愿景，致力于构筑产业生态新格局。

3、博汇纸业(600966)

博汇纸业公司是一家集纸张的研发、生产、销售于一体的上市公司，主要产品有“博汇”烟卡、涂布白卡纸、书写纸、牛皮箱板纸等，是国家科技部认定的国家级高新技术企业博汇纸业公司产品主要用户为大型出版社、印刷物资公司、印刷包装公司、大型烟厂等。公司同时拥有省级研发中心，具备工程技术试验条件和基础设施，拥有技术水平高、具有实践经验的工程技术带头人，掌握较好的新产品、新工艺及造纸技术研究、设计基础及丰富的成果转化背景及经验。公司多年一直从事造纸经营，基础装备条件好，技术力量强，管理水平高，具有多次进行大型技改的成功经验，可以确保工程的顺利建设和项目的顺利投产。公司将继续坚持以高科技实现大跨越，密切关注市场需求形势和国家产业政策变化，调整产品结构。积极发展林、浆、纸一体化项目，根据行业发展趋势，在适当的时机积极储备发展林纸一体化项目，实现上游行业的链接，保证原料的供应。

4、华泰股份(600308)

华泰股份公司是集造纸、化工、印刷、热电、林业、物流、商贸服务于一体的新闻纸生产基地华泰股份公司主要致力于中高档新闻纸、文化纸及相关化工产品的生产与销售，主要产品包括：华泰股份生活用纸、华泰股份离子膜烧碱、华泰股份重质碳酸钙、华泰高档彩色胶版印刷纸、华泰低定量涂布纸等。公司是行业唯一建设有行业首家博士后工作站、国家级企业技术中心、实验室和泰山学者岗四大科研平台并通过ISO9001质量体系、ISO14001环境体系认证的企业，同时还被誉为中国绿色生态企业的典范。公司自成立以来始终以“产业报国、造福社会、振兴民族纸业”为使命，按照“生态育林、环保制浆、绿色造纸”的发展模式，积极实施可持续发展战略。公司始终坚持经济发展与环境保护同步，在环境保护方面，公司一直秉承“产量是钱，环保是命，不能要钱不要命”的指导方针，一直视环保为企业的“生命工程”，将节能降耗减排视为企业义不容辞的社会责任。

5、岳阳林纸(600963)

岳阳林纸公司是国内造纸类上市公司中林纸一体化的央企龙头企业，区位优势明显，技术实力雄厚，为国内大型文化用纸、工业用原纸、包装纸、商品浆板生产企业，并从事林木、小化工经营岳阳林纸主导纸产品为颜料整饰胶版纸、静电复印纸、精制轻量涂布纸、低定量铜版纸、轻型印刷纸、工业用原纸、环保轻型纸、精品牛皮纸、伸性纸袋纸等，主导浆产品为漂白针叶浆、漂白阔叶浆、改性溶解浆等，市场分布全国多省、市、自治区以及亚洲和东非地区。公司产品采用直销和经销相结合的销售模式，主要面向的客户包括出版社、杂志社、大型印刷厂、纸制品加工企业、粘胶纤维厂、纸品经销商等。公司属国家高新技术企业，依托国家级技术中心，技术研发能力强。公司近年研发了国家级与省级新产品多个。公司高度重视环保工作，坚持科学发展，积极推行清洁生产、重视节能降耗和环境保护。公司曾先后荣获“全国用户满意单位”、“全国五一劳动奖状”、全国设备管理优秀单位、中国企业信息化500强湖南省节能减排科技示范企业等光荣称号。

6、华旺科技(605377)

华旺科技公司是国内从事装饰原纸生产的主要企业之一，主要从事可印刷装饰原纸和素色装饰原纸的研发、生产和销售业务，以及木浆的贸易业务华旺科技公司生产的装饰原纸广泛用于家具、地板、木门等产品的贴面装饰。多年来始终专注于装饰原纸品质的提升，积累了丰富的生产与管理经验。公司的装饰原纸产品种类齐全、质地均匀、性能良好，具有较强的市场竞争力。作为高新技术企业，发行人不断进行研发与创新，拥有多项专利，并获得“中国地板行业科技创新奖”、“中国林业产业创新奖”等荣誉。发行人是“中国林产工业协会装饰纸与饰面板专业委员会”副理事长单位，并参与起草了《人造板饰面专用纸》国家标准。

7、仙鹤股份(603733)

仙鹤股份公司专注并致力于各类特种纸，纸浆，纸制品和相应化学助剂的开发和生产仙鹤股份公司致力于提供高品质的特种纸产品，包括烟草行业用纸、家居装饰用纸、商务交流及防伪用纸、食品与医疗包装用纸、标签离型用纸、电气及工业用纸、转印原纸等系列产品，年产量巨大。公司现场全面推行6S管理，积极推进ISO9001(质量管理体系认证)、ISO14001(环境管理体系认证)、OHSAS18001(职业健康安全管理体系认证)三体系管理方针，仙鹤产品已通过FSCCOC(FSC-C110766)产销监管链认证、QS生产许可和CMA计量认证，先后获得首批“浙江省绿色企业”和“浙江省名牌产品”、浙江省转型引领示范企业、“浙江省著名商标”等荣誉。公司以特种纸研发制造为核心，积极推动新材料、新能源等多元化产业的发展。

8、青山纸业(600103)

青山纸业公司是集制浆、造纸、发电供热、碱回收、医药、光电子、原料林基地开发于一体的国有大型上市企业青山纸业公司是全国纸袋纸、牛皮箱板纸、高强瓦楞纸重点生产企业，先后通过了ISO9001质量管理体系和ISO14001环境管理体系国际标准认证。公司拥有省级企业技术中心，技术力量雄厚。公司立足纸业，巩固其行业领先地位的同时，积极推进产品结构调整和产业结构转型，规划营造的第一期原料林基地项目被列入国家首批林纸一体化实施计划，目前已投资建成造纸林基地，公司还通过投资医药及光纤通信等高科技领域，推进多元化的经营格局已基本形成。公司坚持“以人为本、竟业至新”的企业理念，按照“造就时代的青山人，创造世界的青山牌”的企业宗旨，以发展为主题，以创新为动力，通过低成本扩张及高端产品研发，确立长纤维本色包装纸在行业中的独特优势，打造百万吨级的制浆造纸综合性大型包装纸基地。

9、冠豪高新(600433)

冠豪高新公司是国内首家大规模生产热敏纸的专业公司和国内目前生产设备及工艺最先进的大型无碳复写纸、不干胶标签材料、热升华转印纸生产基地冠豪高新公司拥有“冠豪”、“豪正”、“豪印”、“豪新”牌系列产品。公司的无碳复写纸广泛应用于税务、邮政、银行、商业等各行各业，公司自主研发的三防特种热敏纸应用于中国体育彩票、中国福利彩票、民航登机卡及铁路列车票等高端产品；不干胶标签材料广泛应用于物流、医药、日化、食品、酒类等行业的可变信息标签、防伪标签及基础标签，质量达到国际先进水平；热升华转印纸应用于数码印花加工，冠豪热升华转印纸性能优异稳定，品质优异，现有优彩(PQ)、豪彩(HQ)、快彩(HS)等系列产品。公司坚持可持续发展道路，积极履行社会责任，建立FSC-COC管理体系并通过SGS认证、能源管理体系认证。公司将发挥在国内特种纸生产制造领域优势，实施增长型战略，致力于做实做优特种纸主业的同时，不断延伸造纸相关产业，推动企业实现跨越发展，致力成为全球综合实力最强的特种纸企业。

10、宜宾纸业(600793)

宜宾纸业公司前身为“中国造纸厂”，始建于1944年，是中国第一张新闻纸的诞生地宜宾纸业公司以产销机制纸为主营业务，主要产品是高档纸杯原纸(高松厚度、中松厚度)、竹浆板。公司将以本地资源为依托，以竹浆造纸为核心，全力实施“竹浆纸一体化”发展战略，将公司建设成全国最大的竹浆造纸企业，成为国内纸浆造纸技术标准的制定者和引领者。

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