一般零售板块产业链解析：一般零售龙头上市公司有哪些？

一般零售板块主要指进行一般商品零售的公司，主要包括百货、超市和多业态零售以及商业物业经营

一般零售指标

一般零售板块主力净流入亿元，当前%。

行业介绍

一般零售行业的特点可以从以下几个方面进行概述：

客户导向：零售行业以满足消费者需求为核心，提供多样化的商品和服务。

竞争激烈：零售市场通常竞争非常激烈，零售商需要通过价格竞争、促销活动、优质的顾客服务和良好的购物体验来吸引和保留顾客。

广泛的商品和服务范围：零售商提供从日常必需品到高端消费品的广泛选择。

地理位置的重要性：零售店铺的地理位置对于吸引顾客至关重要，便利的交通和高人流量地区往往是零售商的首选。

季节性和周期性：零售业往往表现出明显的季节性和周期性，如节假日销售高峰和季节性商品的旺销。

技术应用：随着技术的发展，零售行业越来越多地采用电子商务、移动支付、大数据分析和供应链管理技术来提高效率和顾客体验。

品牌和连锁经营：零售行业中品牌和连锁经营模式十分普遍，有助于提高市场知名度和顾客信任度。

成本控制：有效的成本控制对于零售商的盈利能力至关重要，包括库存管理、采购成本和运营成本等。

法规遵从：零售商必须遵守各种法律法规，包括消费者保护法、健康安全标准和税务法规等。

市场适应性：零售商需要快速适应市场变化，包括消费者偏好的变化、经济波动和行业趋势。

多渠道营销：现代零售业越来越注重线上线下融合，通过实体店、电商平台、移动应用等多种渠道与顾客互动。

顾客关系管理：通过会员制度、忠诚度计划和个性化营销，零售商努力建立和维护与顾客的长期关系。

库存周转：零售业注重库存周转速度，以减少库存积压和降低资金占用。

供应链管理：高效的供应链管理对于零售业的成功至关重要，以确保商品及时补充和成本效益。

经济敏感性：零售业对宏观经济条件如消费者信心、就业率和个人可支配收入等高度敏感。

一般零售产业链

一般零售行业的产业链可以分为上游、中游和下游三个部分：

上游

上游主要指的是商品的生产者和供应商，包括各种类型的制造商和批发商。他们负责生产或采购零售行业所需的商品，如日用品、服装、食品、电器等。随着市场竞争的加剧和消费者需求的多样化，上游供应商面临着不断提供创新和多样化商品的挑战。

中游

中游环节涵盖了零售行业的各种业态，包括但不限于：

有店铺零售：如便利店、超市、折扣店、百货店、购物中心等。

无店铺零售：如网络零售、邮寄零售、电话零售等。

连锁经营：连锁化经营成为零售行业发展的趋势之一，涉及众多门店和品牌。

中游企业负责将上游生产的商品通过不同的销售渠道传递给消费者，同时提供各种增值服务，如商品的分类、包装、定价和促销等。

下游

下游则是指直接面对消费者的零售终端，包括各种零售店铺、电商平台和消费者本身。在新零售模式下，下游产业链特别强调线上线下业务的融合，利用大数据、人工智能等技术提升消费者体验和运营效率。

一般零售行业龙头及介绍

1、豫园股份(600655)

豫园股份公司地处上海中心商业区，是一家集黄金珠宝、餐饮、医药、工艺品、百货、食品、旅游、房地产、金融和进出口贸易等产业为一体，多元化发展的国内一流的综合性商业集团豫园股份公司旗下拥有众多以中国驰名商标、中华老字号、上海市著名商标和百年老店等为核心的产业品牌资源，包括“老庙黄金”、“亚一金店”、“南翔小笼”等。公司业务主体-豫园商城，起源于清同治年间的老城隍庙市场，集邑庙、园林、建筑、商铺、美食、旅游等为一体，从而构成了上海700年历史文脉的物化展示和上海城市文明的视觉演绎，丰厚的文化底蕴、浓郁的民俗风情、鲜明的经营特色更使豫园商城成为全上海最中国的地方而享誉海内外。2018年，公司通过重大资产重组，拥有上海星泓、闵祥地产等24家公司的全部或部分股权以及新元房产100%股权，上市公司的主营业务注入新的元素，有助于实现“快乐、时尚”业务的战略升级。

2、永辉超市(601933)

永辉超市公司是中国大陆首批将生鲜农产品引进现代超市的流通企业之一，被国家七部委誉为中国“农改超”推广的典范，被百姓誉为“民生超市、百姓永辉”永辉超市公司以现代物流为支撑，以现代农业和食品工业为两翼，以实业开发为基础的大型集团企业。永辉超市坚持“融合共享”、“竞合发展”的理念开创蓝海，与境内外零售企业共同繁荣中国零售市场，公司积极承担企业公民的社会责任，始终在农超对接、稳价保供、应急救灾、解决“卖难买贵”等行动中努力发挥带头、骨干的示范作用，热心致力于慈善超市、助学支教、扶贫济困、助残助孤、赈灾救难等公益事业。公司将稳健地向全国多个区域发展，着力建设“家门口的永辉”、“新鲜的永辉”、“放心的永辉”。

3、小商品城(600415)

公司是目前我国最大的专业批发市场的发展商之一，以独家经营开发、管理、服务义乌中国小商品城为主业，产品几乎囊括了工艺品、小五金、日用百货、纺织品、服装等所有日用工业品，辐射多个国家和地区，是我国小商品的流通、研发、展示中心和重要出口基地之一小商品城一直以来，公司以服务全球中小微企业为宗旨，搭建共享式贸易服务平台。依托小商品城优越的商业环境和得天独厚的市场资源，公司以独家经营开发、管理、服务市场为主业，并大力发展电子商务、国际贸易、房地产、会展、酒店、物流、广告等相关行业，形成市场资源共享与联动发展的集团架构和盈利模式。

4、百联股份(600827)

百联股份公司是百联集团有限公司辖下的核心企业，国内一流的大型综合性商业股份制上市公司，由原上海友谊集团股份有限公司于2011年吸收合并上海百联集团股份有限公司组建而成百联股份资产规模、销售规模等关键性指标始终名列A股商业类上市公司前列。公司经过对优势资源的重新组合，前瞻性地成功实现公司主营业务由传统百货向零售连锁业态转型，几乎涵盖了零售业现有的各种业态，如百货、标准超市、大卖场、便利店、购物中心、品牌折扣店、专业专卖店等。公司以百货商店、连锁超市、购物中心、奥特莱斯为核心业务，相对控股中国香港上市的联华超市股份有限公司、绝对控股好美家装潢建材有限公司，旗下拥有一批享誉国内外的知名企业，如第一百货商店、永安百货、东方商厦、第一八佰伴等百货商店；百联南方、百联西郊、百联中环、百联又一城等购物中心；百联奥特莱斯广场、联华超市、华联超市、好美家等一批知名企业。

5、王府井(600859)

王府井公司是一家专注于百货业态的全国性连锁零售企业王府井前身是享誉中外的新中国第一店---北京市百货大楼，创立于1955年。公司紧紧围绕“提升、发展”两大主题，在全国积极推进百货连锁发展，在华北、华南、西南等区域已开设了多家百货门店，初步完成了主业连锁的战略布局，在竞争中取得了相对的优势地位。公司目前已是国家商务部重点扶持的大型流通企业，市场影响力日益扩大，综合实力稳步提升。2017年公司通过重大资产重组,承继及承接王府井国际的全部资产、负债、合同及其他一切权利与义务,有助于减少上市公司持股的中间层级，有助于进一步提高上市公司的决策效率、优化公司治理结构。

6、美凯龙(601828)

美凯龙公司始终坚持以缔造品味艺术、传播居家艺术为目标，以提升中国人的居家品位为己任，对每个家庭的居家环保负责任，致力于追求中国家居业的美学发展，逐步提升中国消费者对于家居品味的认知美凯龙公司正在积极探索新零售路径与模式，实现线上线下一体化融合、建立无缝衔接的服务闭环，坚持创新，持续带动行业未来的发展方向。公司还推出了多品牌战略，以满足更多元化的消费升级需求，除耳熟能详的“红星美凯龙”外，还有高端时尚品牌“红星欧丽洛雅”以及打造轻时尚生活馆的“星艺佳”品牌。此外，红星美凯龙还拥有“吉盛伟邦”的品牌使用权。

7、农 产 品(000061)

农 产 品公司是一家以投资、开发、建设、经营和管理农产品批发市场为核心业务的大型现代化农产品流通企业集团农 产 品公司肩负使命、情系民生，始终致力于中国农产品流通领域的发展与进步。率先开创农批市场网络化经营模式，在深圳、北京、上海、天津、成都、西安、长沙、武汉等多个大中城市经营管理了多家综合批发市场和网上交易市场，形成国内最具规模的基于供应链管理的新型农产品流通生态圈。公司率先创导绿色交易，精心打造以保障食品安全、提高流通效率、综合利用资源为核心的海吉星品牌，使得海吉星市场汇集了公司在工程建设、食品安全、信息科技、电子商务、物流管理、金融服务、综合环保等领域的创新性成果，成为农产品流通行业转型升级的典范之作；率先探索以农产品交易所为龙头，依托辐射全国的实体市场与电商平台的产业版图，发挥线上线下网络优势和规模效应，构建行业内具有重要影响力的多品种、多层次、多模式的农产品绿色交易新体系。

8、居然之家(000785)

公司(简称“居然之家”)由北京居然之家投资控股集团、阿里巴巴集团、泰康人寿保险集团等投资人共同投资设立居然之家一方面，居然之家以“大家居”为主业，开展家居卖场实体店经营和连锁，以品牌和管理输出形式加快三四线城市及县域的连锁发展；另一方面，居然之家正在发力拓展自营和IP业务赛道，全链路地提升行业交付和服务能力，打造数字化时代下家居行业第一产业服务平台。

9、深 赛 格(000058)

深 赛 格公司的主营业务是电子专业市场及其配套项目的开发及经营、物业租赁服务业务、贸易及渠道业务、电子商务、小额贷款增值业务以及酒店业务等深 赛 格“赛格电子市场”已成为将自建发展IT综合体、租赁与委托管理相结合，市场服务与金融增值服务相结合，专业市场与渠道分销相结合，线上交易与线下交易相结合的国内乃至亚洲规模最大的涵盖电子元器件、数码IT、通讯产品等在内的综合类专业电子市场，在国内外拥有较高的品牌影响力。先后荣获了“中国电子产品五星级市场”、“深圳特区三十年最具影响力的专业市场”、“影响中国”的深圳十大品牌专业市场等荣誉称号。

10、供销大集(000564)

供销大集公司是陕西省西安市一家以经营百货零售业为主的大型商贸企业集团供销大集是“全国大型百货零售企业贸易联合会”成员单位，为西北地区的商业龙头。公司紧跟国家“一带一路”倡议，将以航空货运为核心按照“集、铺、网、链、投”的发展战略，“四产一投”互为一体，形成全新的“供、销”商业模式，利用互联网、现代物流、现代金融等手段，并将依托优势航线资源整合优势商品，统筹规划城乡实体经销网、城乡电子商务网、城乡物流配送网“三网”布局。目前旗下公司主要业务涵盖中国集、酷铺商贸、掌合天下、大集供销链、大集金服及民生百货。公司连续多年保持省级文明单位，被陕西省委省政府，西安市委市政府分别授予“陕西省文明示范单位”、“创先争优先进集体”。

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一般零售行研剖析

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维持板块“优于大市”评级整体消费板块在当前大环境抑制需求释放背景影响下，Q3业绩均有所承压，但在部分如出海、性价比消费以及国货替代等细分方向下仍有结构性亮点未来随着消费政策刺激措施的推行实施，行业基本面带来有望逐步触底回暖具体来看：1）美容护理：业绩仍有相对优势，外延驱动多品牌多品牌发展，国货替代趋势持续演绎3）跨境电商：海外消费需求仍处于相对高位，海外大选靴子落地，龙头标的区域多元化布局下业绩韧性足

商贸零售：途虎深度系列3：复盘美国汽车后市场-连锁龙头穿越周期（公司篇）

推荐长期成长确定性较强的途虎美国汽车后市场龙头公司具备持续稳定成长并且穿越周期的能力 1） AutoZone 近20 年营业收入 CAGR 约为 5.99%，净利润 CAGR 约为 8.25%，并且公司在 2008 年金融危机和 2020 年新冠疫情期间业绩并未出现明显下滑公司也通过回购注销了82%的流通股推动股价上涨超 40 倍 2） O’ Reilly 过去 20 年股价上涨超过 43 倍，股价上涨主要来自同店收入稳步增长以及盈利能力提升， 2003-2023 年毛利率从42.22%稳步提升至 51.26%；净利率从 6.62%提升 14.84%美国汽车后市场龙头公司股价呈现长牛和抗周期特点，目前中国汽车后市场格局虽然较为分散，但却足够广阔，能够让强竞争力的企业稳步成长，推荐国内 O2O 汽车服务龙头途虎

一般零售评级统计

一般零售板块近一个月被机构推荐14次。

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