通信设备板块产业链解析：通信设备龙头上市公司有哪些？

通信设备板块主要指提供通信设备的公司，主要包含通信终端及配件、通信线缆及配套和通信网络设备及器件等

通信设备指标

通信设备板块主力净流入亿元，当前%。

行业介绍

通信设备行业具有以下几个显著特点：

技术密集型：通信设备行业是一个技术密集型行业，涉及复杂的技术和生产工艺，包括芯片设计、硬件制造、软件开发等。

产品多样化：通信设备包括多种类型，如核心网设备、网络覆盖设备、终端用户设备等，涵盖从有线到无线、从固定到移动的全方位产品。

快速迭代：通信技术发展迅速，每一代通信技术的生命周期较短，行业需要不断研发新技术以适应市场需求，如从4G到5G的过渡。

高投资：通信设备的研发和生产需要大量的资金投入，尤其是在新技术（如5G）的研发和基站建设方面。

全球化竞争：通信设备行业是一个全球性竞争的市场，企业需要面对来自世界各地的竞争对手。

政策驱动：通信设备行业的发展受到国家政策的影响较大，政府的扶持政策和监管措施会直接影响行业的发展方向和速度。

上下游关联性：通信设备行业的上游主要是芯片、PCB、光器件等原材料供应商，下游则是通信运营商和特殊行业用户，产业链各环节之间存在紧密的关联性。

市场规模增长：随着数字经济的发展和5G技术的推广，全球通信设备市场规模持续增长。

国产化趋势：在芯片等关键元器件领域，国产化趋势明显，国内企业正逐步提升自主研发和生产能力，减少对外依赖。

合规风险：通信设备供应商在全球范围内运营，需要面对不同国家和地区的法律法规，合规风险管理成为企业运营的重要部分。

毛利率差异：通信设备行业的上游企业通常拥有较高的毛利率，而中游和下游企业的毛利率相对较低。

投资机会：随着5G网络的建设和应用的推广，通信设备行业存在新的投资机会，尤其是在5G相关设备和服务领域。

风险提示：通信设备供应商需要警惕合规风险，同时关注5G运营商投资驱动的结束和新技术研发的进展。

这些特点共同构成了通信设备行业的独特性，并对其发展模式、竞争格局以及监管政策产生了深远的影响。

通信设备产业链

行业上中下游产业链

通信设备行业的上中下游产业链构成了整个通信行业的基础架构，涉及从原材料供应、设备制造到服务提供和最终消费的各个环节。

上游：原材料和核心部件供应

上游环节主要包括：

电子元器件：如集成电路、芯片、电阻、电容等，是通信设备的核心组成部分。

五金和塑料材料：金属紧固件、钣金件、塑料原料等，用于通信设备的构造。

光器件：包括光纤、光缆、光模块等，是光通信网络不可或缺的部分。

通信设备零部件：如高频连接器、射频芯片等，对通信设备性能有直接影响。

中游：通信设备制造

中游环节涉及通信设备的设计、制造和组装，具体包括：

核心网络设备：如路由器、交换机、调制解调器等，负责数据的传输和交换。

接入网络设备：包括光纤接入设备、无线接入点等，连接用户与核心网络。

终端设备：如智能手机、平板电脑、IoT设备等，是用户接入通信网络的接口。

下游：服务运营和终端应用

下游环节主要由通信服务运营商和终端用户组成：

通信运营商：提供语音、数据和互联网接入服务，如中国移动、中国联通、中国电信等。

企业级用户：包括政府、金融、电力、医疗等行业，使用通信设备进行信息化建设和运营。

个人用户：广大消费者，使用通信设备进行日常通信和网络服务。

通信设备行业龙头及介绍

1、中兴通讯(000063)

中兴通讯公司是全球领先的综合性通信制造业上市公司，是近年全球增长快速的通信解决方案提供商中兴通讯公司拥有通信业界完整的、端到端的产品线和融合解决方案，通过全系列的无线、有线、业务、终端产品和专业通信服务，灵活满足全球不同运营商和企业网客户的差异化需求以及快速创新的追求。公司通过为全球多个国家和地区的电信运营商和企业网客户提供创新技术与产品解决方案，让全世界用户享有语音、数据、多媒体、无线宽带等全方位沟通。公司坚持以持续技术创新为客户不断创造价值。公司在美国、加拿大、瑞典、中国等地设立全球研发机构，凭借不断增强的创新能力、突出的灵活定制能力、日趋完善的交付能力赢得全球客户的信任与合作。公司在全球范围内开展社区公益和救助行动，参加了印尼海啸、海地及汶川地震等重大自然灾害救助，并成立了中国规模最大的“关爱儿童专项基金”。

2、亿联网络(300628)

亿联网络公司是专业的企业通信与协作解决方案提供商，集研发、销售及服务于一体，并通过外协加工的方式，为全球企业客户提供智能、高效的企业通信终端设备亿联网络公司生产的终端产品销售量及销售收入均居行业前列，并保持快速增长。公司专注于向中小型企业提供产品和服务。统一通信使企业用户无论何时何地都能以任何设备进行音频、视频及数据通讯，并通过桌面电话、视频会议系统和手机通讯软件等统一通信技术设备及软件，达到互联互通的通信目的。

3、光迅科技(002281)

光迅科技公司是中国最大光通信器件供货商，是目前中国唯一一家有能力对光电子器件进行系统性，战略性研究开发的高科技企业，是中国光电子器件行业最具影响的实体之一光迅科技国家高技术研究发展计划成果产业基地武汉光通信与光传感材料及器件成果产业化基地的主要建设单位之一，并被国家科学技术部火炬高技术产业开发中心认定为“国家火炬计划重点高新技术企业”，主要从事光通信领域内光电子器件的研究、开发、制造和技术服务。先后承担国家“863”、“973”、国家科技攻关等项目数十余项。中兴通讯、华为技术、烽火通信为代表的国内通信系统设备厂商已成为公司稳定的客户。

4、中际旭创(300308)

中际旭创公司是全球领先的数据中心光模块供应商，主要致力于高端光通信收发模块的研发、设计、封装、测试和销售，产品服务于云计算数据中心、数据通信、5G无线网络、电信传输和固网接入等领域的国内外客户中际旭创公司注重技术研发，并推动产品向高速率、小型化、低功耗、低成本方向发展，为云数据中心客户提供100G、200G、400G和800G的高速光模块，为电信设备商客户提供5G前传、中传和回传光模块，应用于城域网、骨干网和核心网传输光模块以及应用于固网FTTX光纤接入的光器件等高端整体解决方案，在行业内保持了出货量和市场份额的领先优势。根据市场权威机构LightCounting的报告，2017年、2018年，旭创科技连续两年位列全球光模块市场份额第二位；并预测有望在2020年排名全球光模块市场份额第一位。

5、亨通光电(600487)

亨通光电专注于在通信和能源两大领域为客户创造价值，提供行业领先的光通信、智能电网、海上风电、海洋通信、智慧城市等产品与解决方案，具备集“设计、研发、制造、销售与服务”一体化的综合能力，并通过全球化产业与营销网络布局，致力于成为全球领先的信息与能源互联解决方案服务商亨通光电亨通光电专注于在通信和能源两大领域为客户创造价值，提供行业领先的光通信、智能电网、海上风电、海洋通信、智慧城市等产品与解决方案，具备集“设计、研发、制造、销售与服务”一体化的综合能力，并通过全球化产业与营销网络布局，致力于成为全球领先的信息与能源互联解决方案服务商。

6、烽火通信(600498)

烽火通信公司是国际知名的信息通信网络产品与解决方案提供商烽火通信自1999年成立至今，烽火通信始终专注于全球信息与通信事业的进步与发展，积累了对人类信息通信生活的深刻理解和创造力。始终以“造福人类社会”为使命，积极构建新一代的信息基础设施，积极推动CT向ICT的产业结构转型，致力于持续的科技创新。未来，公司将坚持自主创新和人才强企两大战略，积极把握网络强国、大数据、“互联网+”行动等战略，沿着数据传输、计算、存储、治理、分析、应用的价值链，深入布局自主可控的生态系统，推动产品和服务为越来越多的客户所认识和肯定。

7、中天科技(600522)

中天科技公司是国内光电缆品种最齐全的专业企业、国家级重点高新技术企业，主营光纤通信和电力传输中天科技公司在国内率先建成海底光缆完整生产线，拥有海底光缆制造的核心技术，公司旗下子公司中天科技海缆有限公司是我国第一家拥有完全自主知识产权的海底光缆厂商。公司控股子公司中天科技光纤有限公司是一家专业从事光纤生产的高科技制造商，处于国内同行前列并进入世界前十名，已成为中国移动、中国网通、中国电信省公司等集中采购主流供应商。公司控股子公司上海中天铝线有限公司主要生产新型耐热铝合金导线，性能质量优良，得到市场青睐。在射频电缆领域，公司与日立电线联合南京邮电大学共同出资设立的中天日立射频电缆有限公司，打造出了具有独特竞争优势的射频电缆产品。

8、天孚通信(300394)

天孚通信公司是光通信精密元器件一站式解决方案提供商，形成了多个产品系列齐头并进，互促发展的综合布局，为下游客户提供一站式、组合式产品解决方案，为全球光网络提供优质连接天孚通信公司主营业务包括光通信领域光器件的研发设计、高精密制造和销售业务，高速光器件封装ODM/OEM业务等，具体产品线包括陶瓷套管、光纤适配器、光收发组件、OSA ODM高速率光器件、光隔离器、MPO高密度线缆连接器、光纤透镜阵列(LENS ARRAY)、光学镀膜、插芯、Mux/Demux耦合、BOX封装OEM等。公司产品广泛应用于电信通信、数据通信、物联网等领域。公司成立十多年以来，始终坚持高端市场定位和高品质产品理念，目前已发展成为全球光器件领域光纤连接细分行业的领先企业。作为拥有“江苏省企业技术中心”和“江苏省工程技术研究中心”荣誉称号的国家级高新技术企业，公司持续加大研发投入，先后承担了科技部创新基金项目、国家火炬计划项目等数项省部级科技计划项目，获得了多项国家授权专利，产品被评为“江苏省名牌产品”，公司被评为“江苏省科技小巨人企业”和“江苏省隐形冠军企业”。

9、移远通信(603236)

移远通信公司主要从事物联网领域蜂窝通信模块及其解决方案的设计,研发与销售服务.主要产品包括GSM/GPRS(2G类别)系列,WCDMA/HSPA(3G类别)系列,LTE(4G类别)系列,NB-IoT系列等蜂窝通信模块,以及GNSS系列定位模块系列,EVB工具系列,目前公司产品主要应用于无线支付,车载运输,智慧能源,智慧城市,智能安防,无线网关,工业应用,医疗健康和农业环境等领域.公司是专业的物联网(M2M)技术的研发者和无线模块的供应商，提供物联网无线通信模块解决方案的一站式服务移远通信公司主要从事物联网领域蜂窝通信模块及其解决方案的设计,研发与销售服务.主要产品包括GSM/GPRS(2G类别)系列,WCDMA/HSPA(3G类别)系列,LTE(4G类别)系列,NB-IoT系列等蜂窝通信模块,以及GNSS系列定位模块系列,EVB工具系列,目前公司产品主要应用于无线支付,车载运输,智慧能源,智慧城市,智能安防,无线网关,工业应用,医疗健康和农业环境等领域.公司是专业的物联网(M2M)技术的研发者和无线模块的供应商，提供物联网无线通信模块解决方案的一站式服务。

10、新易盛(300502)

新易盛公司是领先的光收发器解决方案和服务提供商，一直专注于光模块的研发、制造和销售；光模块在光纤终端完成光电信号转换，是光纤传输的最核心部件；光模块广泛应用于数据宽带、电信通讯、数据中心等行业新易盛公司致力于围绕主业实施垂直整合，实现光器件芯片制造、光器件芯片封装、光器件封装和光模块制造环节全覆盖，力争抓住未来5G及数据中心市场良好的发展机会，努力开拓国内外市场，加强与主流通信设备制造商、经销商合作，实现公司产品升级转型，成为光通信模块、组件和子系统的核心供应商。目前，公司产品型号超过几千种，产品涵盖了多种标准的通信网络接口、传输速率、光波波长等技术指标，应用领域覆盖了数据宽带、电信通讯、数据中心、安防监控和智能电网等行业，产品销往全球各个国家和地区。公司有着严格的内控程序，并通过了ISO9001：2008质量体系认证。

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通信设备行研剖析

国信通信∙运营商专题：2024年业绩总结与云计算业务重估

三大运营商主营业务各有特点，并且在AI时代运营商云计算业务有望重估三家运营商分红稳定提升，具备核心红利资产属性运营商作为拥有数据中心AIDC核心资源，云计算份额持续提升，在AI发展浪潮下，其云计算业务有望重估，参考金山云目前（3月29日）PS（TTM）为3.5X估值，谨慎选取2025年运营商云业务PS为3X估值，对应移动、电信、联通云业务市值分别为3300/3750/2250亿元；在PB=1的假设下，移动、电信、联通净资产分别为13992/4624/1689亿元，目前移动、电信、联通A股市值分别为22969/7055/1748亿元，H股市值分别为17845/5335/2641亿港元

通信行业事件点评：三部门培育智能消费场景，AI端侧加速发展

我们认为伴随人工智能的发展，AI技术于应用侧已开始逐步向多元化、实用化等方向演绎；AI模型的加速迭代与算力的革新也将不断推进AI功能在更多领域商业化使用，而作为人工智能技术的载体，AI终端也将迎来高速发展的黄金机遇目前主要物联网厂商已在AI领域有成熟布局，或将充分受益科技变革，价值有望迎来重估

通信设备评级统计

通信设备板块近一个月被机构推荐20次。

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