贵金属板块产业链解析：贵金属龙头上市公司有哪些？

贵金属板块主要指金、银和铂族金属（钌、铑、钯、锇、铱、铂）等8种金属元素。这些金属的特点是密度大（10.4~22.4），熔点高（916~3000℃），化学性质稳定，难于被腐蚀，对化学药品的抵抗力相当大，在一般条件下不易引起化学反应。贵金属大多数拥有美丽的色泽，并且由于其独特的物理和化学性质，被广泛用于珠宝首饰的制作和工业领域。此外，贵金属还具有投资价值，可以作为避险资产，在经济不稳定时保持价值。

贵金属指标

贵金属板块主力净流入亿元，当前%。

行业介绍

金、银、铂族金属（如铂、钯、铑等）的开采、加工、交易和应用。以下是贵金属行业的一些主要特点：

价值高：贵金属具有很高的经济价值，常用于投资和储备。

投资避险：贵金属被视为避险资产，尤其在经济不稳定或通货膨胀时期。

工业应用：贵金属在电子、化工、医疗、汽车等行业有重要应用。

珠宝首饰：黄金和白金等贵金属是珠宝首饰的主要材料。

货币属性：黄金曾长期作为货币流通，目前仍是一些国家的官方储备。

价格波动：贵金属价格受全球经济、货币政策、市场供需等因素的影响，波动较大。

开采难度：贵金属开采难度大，成本高，且资源分布不均。

加工技术：贵金属的提炼和加工需要先进的技术和设备。

环境影响：开采和加工过程可能对环境造成影响，需要严格的环保措施。

法规遵从：贵金属的交易和进出口受到法律法规的监管。

全球市场：贵金属在全球范围内交易，市场参与者包括投资者、中央银行、珠宝商等。

品牌影响力：在珠宝首饰领域，知名品牌对消费者有较大吸引力。

数字化交易：电子交易平台的兴起使得贵金属交易更加便捷和快速。

回收利用：贵金属的回收市场活跃，对减少资源浪费和环境污染具有重要意义。

技术创新：新技术的应用，如纳米技术、生物冶金等，对提高贵金属的开采和应用效率有积极作用。

贵金属行业的健康发展需要综合考虑市场需求、资源开发、技术创新、环境保护和法规遵从等多方面因素。随着全球经济的发展和科技的进步，贵金属行业将持续面临新的机遇和挑战。

贵金属产业链

贵金属行业的产业链可以划分为上游、中游和下游三个主要部分，每个部分都对整个贵金属产业的运作和发展起到关键作用。

上游：原材料开采与提炼

上游环节主要涉及贵金属的开采和初步提炼，包括：

矿产资源勘探：寻找含有贵金属的矿床，如金矿、银矿、铂族金属矿等。

开采作业：通过露天或地下开采方式获取含贵金属的矿石。

冶炼与精炼：将矿石中的贵金属提炼出来，形成高纯度的金属或化合物。

中游：加工与制造

中游环节包括贵金属的深加工和制造，主要涉及：

合金制造：将贵金属与其他金属熔合，生产具有特定性能的合金。

珠宝首饰加工：设计和制造贵金属珠宝首饰。

工业应用加工：根据工业应用需求，加工贵金属部件或产品，如催化剂、电极等。

投资产品生产：生产金条、银条、纪念币等投资产品。

下游：销售与应用

下游环节包括贵金属的销售和应用，涉及：

零售市场：贵金属珠宝首饰和投资产品通过零售市场销售给消费者。

工业市场：贵金属材料和产品应用于电子、化工、医疗、汽车等行业。

投资与交易：贵金属作为投资品在金融市场上交易，包括现货和期货市场。

中央银行和金融机构：购买和储备贵金属作为官方储备资产。

相关服务与支持

除了上述三个主要环节，贵金属行业还包括一些相关的服务和支持行业：

市场研究：提供贵金属市场趋势分析、价格预测、投资咨询服务。

金融服务：为贵金属项目提供资金支持，如银行贷款、风险投资等。

保险服务：提供贵金属开采、加工和运输过程中的风险管理和保险服务。

法律和合规：提供法律咨询、合规审查、合同谈判等服务。

行业协会和监管机构：制定行业标准，进行市场监管。

整个贵金属产业链的运作需要各个环节的紧密配合，从原材料的开采、加工到最终产品的应用和分销，每个环节都对贵金属行业的健康发展起着关键作用。同时，贵金属行业也面临着市场波动、资源开发、技术创新、环保法规等挑战，需要不断创新和调整以适应市场变化。

贵金属行业龙头及介绍

1、中金黄金(600489)

中金黄金公司是集黄金采、选、冶、加工综合配套能力的大型黄金企业，生产有高纯金、标准金、电解银、电解铜和硫酸等多种产品中金黄金经营范围包括黄金、有色金属的地质勘查、采选、冶炼的投资与管理；黄金生产的副产品加工、销售；黄金生产技术的研究开发、咨询服务；高纯度黄金制品的生产、加工、批发；进出口业务；商品展销。中金黄金近年来高质量的健康发展，受到社会各界和资本市场高度瞩目和广泛赞誉。先后获得“全国五一劳动奖状”“中国证券市场20年最受投资者喜爱的上市公司”“中证回报百强”“中国上市公司市值管理百佳”“最佳股东回报上市公司”等多项荣誉。

2、山东黄金(600547)

山东黄金公司是一家集采、选、冶于一体的大型上市公司，主要生产各种规格的投资金条和银锭等产品山东黄金公司生产经营主体为新城金矿、焦家金矿、玲珑金矿、三山岛金矿、沂南金矿、平度鑫汇金矿等多座国内外知名的大中型矿山。公司除拥有烟台、青岛、临沂、威海等地省内知名矿床的采矿权外，还通过兼并、收购等手段取得了内蒙古赤峰地区的采矿权，使公司保有黄金储量实现大幅增长。公司致力于打造国内黄金选冶“航母”，建成了国内首家万吨级选冶规模的选厂，日选冶能力得到成倍增长。公司不断引进国内外高新技术和科研成果，并逐步加大自主创新能力的培养和锻炼，通过博士后工作站“筑巢引凰”、与国内知名科研院校合作等方式，使人才培养和科研成果的转化工作得到进一步提速，率先在国内开展了超深井采矿技术、信息化矿山建设、黄金矿山安全管理体系、绿色矿山等课题研究，逐步完善了黄金开采、选冶、科研以及黄金精加工等产业链条。

3、山金国际(000975)

山金国际公司致力于有色金属、稀贵金属的勘探、采选销售及矿产资源行业的投资，拥有全国储量最大、单体银品位最高的银多金属矿山金国际银泰资源资产质地优良，技术力量雄厚，已发展成为国内资源类具有重要影响力的上市公司。2016年11月，银泰资源收购了加拿大黄金生产和勘探商埃尔拉多黄金公司位于中国境内的黄金矿山资源，涉及矿山主要涵盖黑龙江黑河洛克矿业公司的东安金矿、吉林板庙子矿业公司的金英金矿及青海大柴旦矿业滩间山金矿，具体包括4个采矿权和9个探矿权，黄金储量丰富，品位普遍较高。此次收购完成，银泰资源获得了大量的高品位黄金资产和资源储备，进一步增强公司的竞争实力和抵御风险能力，进一步提升公司在有色金属行业的地位；大幅增加资产规模，进一步改善财务结构，提高盈利能力，将为全体股东创造更好的回报；获得国际先进的矿业技术和矿山管理经验、管理模式以及国际化人才队伍，为公司的可持续发展奠定基础。

4、湖南黄金(002155)

湖南黄金公司的本部沃溪矿区属我国早期主要的黄金生产基地之一，公司目前是国内十大黄金矿山开发企业之一，也是全球第二大开发锑矿和国内主要的开发钨矿的公司湖南黄金公司集地质勘探、采、选、冶、运输、机械修造及金属深加工为一体，拥有国际领先的金锑选矿和冶炼精细分离技术。公司是上海黄金交易所综合类会员单位及标准金锭提供商和锑品、钨品出口供货资格及出口经营资格企业，拥有国家级的“质量检测管理中心”，先后被评为全国黄金行业先进单位，全国矿产资源合理开发利用先进矿山，获国家“绿色矿山”称号，是国家级“守合同重信用”企业。

5、赤峰黄金(600988)

赤峰黄金公司是A股主板上市公司，股票代码600988赤峰黄金公司位于内蒙古赤峰市境内，主要从事黄金采选及资源综合回收利用业务，主要产品为黄金、白银、铋、钯、铑等多种稀贵金属。公司注重法人治理，坚持规范运营，在注重经济效益、以丰厚的业绩回报社会及广大投资者的同时，更加注重社会效益、企业文化发展及生态文明建设，积极承担社会责任。公司将通过不断创新管理机制，坚持低成本运营，加大对黄金资源的收购整合力度，推动黄金企业规模化、集约化发展，大力开展资源综合回收利用和其他环保技术的推广和应用，实现资源的有效利用、合理开发，借助国家“一带一路”政策，立足国内，放眼世界，努力打造国内先进、国际知名的黄金矿业上市公司。

6、西部黄金(601069)

西部黄金公司为新疆有色金属工业集团控股子公司，拥有国内最先进的生物氧化黄金选矿工艺，为目前中国西部最大的现代化黄金采选冶企业，拥有哈图金矿、伊犁公司所属阿希金矿和哈密金矿等主要黄金生产矿山，以及具有上海黄金交易所认证的黄金精炼企业——乌鲁木齐天山星贵金属冶炼有限公司西部黄金公司主营业务为黄金采选及冶炼，同时从事铁矿采选以及铬矿石的开采。公司主要产品包括黄金、铁精粉及铬矿石。

7、招金黄金(000506)

招金黄金公司主要从事矿产开发与房地产业投资招金黄金公司自2009年开始进入矿业开发领域，投资开发的矿种以贵金属(金、银等)、有色金属为主。未来主要以多种方式联合境内外具有资源优势、资金优势及人才优势的企业共同开发，建立国内、国际矿业投资基地。目前已经在四川、西藏、内蒙等地建立了国内矿业投资基地；境外投资加拿大锌业公司(CZN)、英国瓦图科拉金矿公司(VGM)，并成为VGM第一大股东。英国瓦图科拉金矿公司拥有裴济国最大的在产金矿Vatokoula Gold Mine。公司进入房地产投资领域后，经过二十年发展，已经成为山东房地产业著名品牌企业。

8、恒邦股份(002237)

恒邦股份公司是高新技术企业，主要致力于金精矿、银精矿、铜精矿及含砷复杂矿的冶炼技术研究，综合回收和清洁生产水平已经达到国际领先恒邦股份公司建有山东省企业技术中心、博士后创新实践基地、国家认可实验室及省市区级创新工作室等多个技术创新平台，还与东北大学、中南大学及中国恩菲工程技术有限公司建立了长期的产学研合作关系。公司先后被授予“全国黄金行业先进集体”、“山东省最具幸福感企业”、“山东省依靠职工办企事业先进单位”、“山东省现场管理样板企业”等多项国家级和省级荣誉称号。

9、湖南白银(002716)

湖南白银公司是一家以生产经营高纯银及银深加工为主的高新技术企业湖南白银主营业务为从铅冶炼阳极泥及矿冶企业废渣废液中综合回收白银及铅、金、铋、锌、铜、铟等多种有色金属的清洁生产和销售。公司以白银冶炼及其深加工产品为核心，不断拓展白银产业链条，并同时回收铟、铜、锑、锡等贵重金属。公司通过IS09001:2000质量管理体系和IS014001:2004环境管理体系认证。“金贵”牌银锭获“湖南省出口名牌”、“湖南省国际知名品牌”称号，高纯银产品获“湖南省品牌产品”称号，“金贵”注册商标获“湖南省著名商标”称号。“高砷铅阳极泥脱砷”新工艺技术获国家环境保护科学技术奖二等奖和郴州市科技进步一等奖。

10、四川黄金(001337)

四川黄金公司是一家长期专注于金矿资源开发及综合利用的企业，主要从事金矿的采选及销售，主要产品为金精矿和合质金四川黄金经过多年发展，公司已成为国内主要的金矿采选企业之一，系中国黄金协会理事单位，被评为国家级绿色矿山企业、四川省重点黄金生产企业。公司拥有梭罗沟金矿采矿权(矿区面积2.1646平方公里)和梭罗-挖金沟详查金矿探矿权(勘查面积28.02平方公里)，所辖矿区梭罗-挖金沟金矿矿区位于矿产资源丰富的甘孜-理塘构造带。公司秉持科学、绿色的发展理念，根据矿山所处地理位置及少数民族地区的实际情况，通过不断学习、探索和总结，在资源勘探、矿山建设、生产管理等方面积累了丰富的经验。同时，公司注重技术研发及成果转化，掌握了金矿采选的核心技术，在开采、磨矿、浮选回收等方面形成了完整的技术体系，金属回收率较高，产品质量稳定。

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贵金属行研剖析

有色金属行业2025H1总结：25H1表现亮眼，何妨吟啸且徐行

看好铜铝+贵金属机会（1）工业金属：供给约束持续，国内需求具备韧性，叠加供应链重构拉动海外需求，金属价格中枢有望上行铜：9月联储降息明确，金融属性向好，供给端矿端紧张依旧，冶炼厂减产在即，需求端供应链重构拉动海外需求，国内政策发力需求韧性强，价格中枢继续上移铝：产能达到天花板，长期价值可期（2）能源金属：锂行业静待行业进一步出清，刚果金出口禁令支撑价格锂：目前行业成本压力普遍较大，南美盐湖项目延后，且江西和青海矿证问题可能进一步发酵，带来供应减量风险锂价确定底部区间，关注具有成本优势+其他主业支撑+产量弹性的标的钴：全球第一大钴矿供应国刚果金延长钴出口禁令，未来大概率演绎成配额制，供给端收缩大势所趋，国内原料进口连续下降，矿端短缺加剧，看好钴价中枢上移镍：高冰镍-纯镍工艺打通，二元结构性矛盾破局，纯镍产量释放明显，镍价成本支撑显现，关注印尼镍矿政策对行业影响（3）贵金属：降息临近，金价乘风破浪美国4-6月CPI整体下行略有反复，7月非农不及预期且历史数据下修催化降息预期，PCE数据温和，8月非农再次不及预期，9月降息大概率再度重启此外全球央行大幅扩表，叠加美国7月“大而美”法案过会，债

有色金属行业周报：美联储降息预期强化，利好有色大宗价格上行

美国8月非农就业增长再度降温，仅增加2.2万人，远低于预期的7.5万人，同时8月失业率达4.3%，升至2021年以来新高；此外，6月和7月非农就业人数合计下修2.1万人，其中6月就业数据从1.4万人大幅下修为减少1.3万人，是自2020年以来首次出现月度就业人数萎缩，7月非农新增就业人数则从7.3万人上修至7.9万人数据表明，近几个月来，美国就业市场已出现实质性放缓，经济增长动能或弱于此前预期数据发布后，市场进一步加大了对美联储在9月议息会议上降息的押注截至目前，美国芝加哥商品交易所利率期货显示，市场预计美联储在9月议息会议上降息25个基点的概率高达89%，并展望本月美联储降息50个基点可能性，年内降息次数也由此前的两次升至三次另一方面，美联储9月降息的预期升温，流动性边际宽松与对美元指数的压制，利好工业金属商品价格基本面看，国内8月制造业PMI小幅回升0.1pct至49.4%，景气度已有边际改善在当前传统淡旺季转换之际，下游加工企业开工率有所回升，而供应端面临冶炼厂集中检修、政策调整等因素影响，产量释放或环比下降，工业金属社会库存去化有望加速，或催化工业金属价格走强

贵金属评级统计

贵金属板块近一个月被机构推荐32次。

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